千讯咨询发布的中国家电市场发展研究及投资前景报告显示，这个冬天，广州很冷，不少人纷纷购买冷暖空调或者油汀暖气。家电购买近期明显活跃。有机构统计显示，实际上，从去年四季度开始，家电销售已经出现改善迹象。今年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施。引起市场高度关注，并引发二级市场股价的反弹。政策支持会带动家电消费明显好转，其中，冰箱、洗衣机、空调等“大件”家电受益最为明显。
电暖器销售额增长
2018年家电行业增速整体回落，但在2018年第四季度，受益于“双11”“双12”等线上促销活动，白电、黑电行业增速均出现一定程度的改善。其中，2018年第四季度数据显示，洗衣机和电视机增速分别为-2%和-14%，负增长幅度收窄;空调增速为6%，恢复正增长，实现量价齐增。冰箱增速同比持平，厨房小家电增速24%，恢复至两位数正增长。
与此同时，原材料价格持续下行带来成本的下降，行业盈利水平得到提升。截至1月4日，铜、螺纹钢、铝、塑料相较于2018年各自价格最高点分别累计下降15.40%、18.01%、10.55%、10.98%。总体而言，上游成本端下行，有望提升2019年家电行业的盈利水平。
政策预期使家电股强势反弹
今年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施。二级市场上，家电板块强势反弹，不少个股在消息报出后出现涨停。
而历史上，家电政策有两轮大规模补贴，第一轮为家电下乡、以旧换新、空调能效补贴，主要效果体现在2009-2011年。中金公司分析师何伟称，在补贴期间受益消费总计7204亿元，财政补贴规模约1000亿元，全国家电以旧换新政策拉动家电产品消费3420亿元，销售新家电9248万台，回收旧家电8373.3万台。第二轮为家电能效补贴，主要效果体现在2013年。
不过，产业经济观察家洪仕斌告诉记者：“与之前2008年至2013年针对家电的补贴不同，我认为此次补贴，可能更多的是一种综合性的补贴政策，比如针对一、二线城市，80后、90后群体购买家电，也会有一定的优惠政策。”他表示，针对家电行业的补贴政策若能够出台，在当前经济环境下，对汽车、家电这样的“大件”刚需产品进行一定的补贴，很容易实现经济稳增长，对家电企业也会有一个实际的好处。
板块影响：
对小家电企业
影响相对很小
2009年“家电下乡”和“以旧换新”策略，补贴名录主要是彩空冰洗及厨卫等大家电，上一轮家电下乡政策产品名录主要包括彩电、冰箱(含冰柜)、手机、计算机、热水器、微波炉、空调、电磁炉、洗衣机9种。预估在本轮刺激政策下，大家电和厨卫电器有望成为主要受益品类，而小家电市场影响相对很小。
目前还不清楚政策具体方案，当前背景下以旧换新是较为合适的。目前大家电渗透率较高，适合更新。但因为小家电产品单价低，历史上没有纳入过家电补贴政策范围，直接受益有限。何伟预计A股家电板块反弹可能会分为两个阶段，第一波是受到上述消息刺激，补贴预期加强，短期出现明显上涨，二线公司股价弹性更大。另一个阶段是家电补贴政策具体方案执行后，根据企业业绩表现的上涨，龙头公司更为明显。
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