进入2018年以来，风电景气度已明显回升。截至2018年9月底，我国可再生能源发电装机达到7.06亿千瓦，同比增长12%。其中，风电装机1.76亿KW；新增风电装机容量1261万KW，同比增加236万KW。
在政策推动下，弃风率得到明显改善。弃风限电率的改善以及绿色电力证书的交易有望减轻运营企业现金压力，为运营企业带来盈利。
千讯咨询发布的《中国风电市场前景调查分析报告》显示，风电反弹行情已现，景气度明显回升。我们预测2019年风电装机规模将呈现全年回暖的状态，预计将达到30GW左右的水平。下游装机规模的提升将拉动风电全产业链的需求回暖。
2018年，经济下行压力较大，导致汽车销量一路走低，但新能源车逆势上行。2018年1~10月，新能源车销量已达85万辆，同比增长75%。在汽车总销量中占比，也从2017年的2.65%提升至3.72%。新能源汽车中游的盈利能力正在接近底部。国内具有高性价比的新能源车款系在增多，出租、网约车可能出现政策驱动的增量，预计需求走势会延续。但目前原材料、电池材料板块盈利能力仍在下行，我们预计行业性盈利情况有望在2019年中附近见底。
新能源汽车——平价之路上的产业深化。行业中长期需求强劲，产业链集中度在下游高速增长的需求以及退补带来的降本压力双重作用下将进一步提升。建议重点关注国内市场溢价能力增强的锂电池环节以及海外供应链受益标的。