2020年1月份，全国居民消费价格同比上涨5.4%，涨幅比上月扩大0.9个百分点，为近八年多以来首次“破5”。上次CPI月度同比涨幅“破5”是在2011年10月份。食品价格上涨20.6%，涨幅扩大3.2个百分点，影响CPI上涨约4.10个百分点；非食品价格上涨1.6%，涨幅扩大0.3个百分点，影响CPI上涨约1.29个百分点。
千讯咨询发布的《中国食品市场前景调查分析报告》显示，食品中，鲜果价格下降5.0%，连续四个月下降；鸡蛋价格上涨2.8%，涨幅回落4.5个百分点；牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉价格涨幅在10.4%—20.2%之间，均有不同程度回落；猪肉价格上涨116.0%；鲜菜价格上涨17.1%。非食品中，医疗保健、教育文化和娱乐、交通和通信价格分别上涨2.3%、2.2%和0.9%。
1月份CPI同比涨幅扩大既有春节及新冠肺炎疫情影响的因素，也有今年与去年春节错月、去年对比基数较低的因素。后者的影响更为突出。在1月份5.4%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾影响约为4.0个百分点，新涨价影响约为1.4个百分点。1月份CPI大概率已达全年峰值 机构预计此后将趋于回落。
1月份CPI涨幅扩大并未超出市场预期。由于去年同期物价基数较低、春节错月等原因，此前分析机构普遍预计2020年的CPI峰值会出现在年初，之后则会逐渐趋于回落。虽然突如其来的新冠肺炎疫情对供给端造成了一定的冲击，但并未改变机构对于物价变动趋势的预期。