中国减持美债行为，与当时海外央行大举撤离美债市场存在更强的相关性。今年3月，海外央行减持美国国债1700亿美元，为连续六个月抛售。究其原因，在美国金融经济衰退风险加大导致避险情绪高涨，以及美联储宽松货币政策的共振下，美债收益率持续走低，海外央行鉴于收益考量，不愿大手笔持有美债。与此同时，3月华尔街开始流传美联储年内可能降息，部分海外央行鉴于美元进入降息周期与美元下跌风险增加，也采取减持美债美股方式规避风险。
被海外视为中国持美债离岸中介的比利时账户当月增持46亿美元美国国债，3月中国实际减持美国国债规模达58亿美元。在持有美债规模最大的前10个国家和地区里，据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，只有中国内地在3月份出现金融减持行为，日本、英国、巴西、中国香港等在增持美国国债。此举可能与当前中美贸易摩擦升级存在着某种关联。
事实上，中国减持美债，与当前美元资产在全球外汇储备占比骤降状况存在着更强相关性截至去年底，在全球央行外汇储备里，美元占比已从2000年的72%降到61.7%，不仅是连续第三个季度回落，还触及2013年以来的最低水平。考虑到中国约2/3外汇储备配置在美元资产，较全球平均水准高出不少，不排除中国相关部门顺势减持部分美债资产，确保自身外汇储备配置结构与国际水准同步。
3月中国减持美债，还有着更现实的收益因素考虑，随着3月份美联储暗示年内不加息与提前结束缩表，各期限美债收益率迅速下跌，导致海外央行纷纷套现“低收益”的美国国债资产，转而加仓收益更高且风险较低的美国机构债与高信用评级企业债。在大举抛售约1700亿美元美债的同时，3月份多国央行等海外投资者分别买入47亿美元美国机构债与11亿美元企业债。在现阶段美国经济保持相对强劲增长情况下，发债企业具有足够资金用于回购股票与兑付债券，令这项投资的收益风险比更高。