3月PPI同比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。由于基数效应减弱、经济下行压力加大等因素，PPI增幅从去年7月的4.6%，持续下行到今年2月份的0.1%，3月份该趋势反转。值得注意的是，3月PPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.1%，结束了连续4个月的负增长。PPI增速的持续下行，叠加上环比连续出现负增长，意味着工业生产趋冷，此前市场上通缩的担忧较多。
石油、燃料、黑色金属、有色等生产资料价格回升，是带动3月PPI回升的主要因素。具体而言，3月份石油和天然气开采业价格环比上涨5.6%，据千讯咨询发布的《中国工业市场前景调查分析报告》显示，工业涨幅比上月扩大0.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业环比上涨2.3%，扩大1.4个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业，环比上涨1.1%，扩大0.8个百分点等。此外，3月份计算机、通信和其他电子设备制造业价格环比降幅收窄，汽车制造业价格环比止跌。这与3月PMI重回景气区间、制造业生产加快的趋势相一致。
3月份流通领域的重要生产资料价格有所回升，加上稳基建、稳投资政策的出台，工业品价格未来会止跌回稳，通缩风险不大。预计二季度PPI还会有所上涨，但是整体需求仍然偏弱，PPI上涨幅度要看二季度之后稳投资政策的力度和效果。PPI同比升至3个月以来新高，后续重回通缩概率不大。全球贸易最阴暗的时刻或已过去，中美谈判达成协议后，利好企业家投资信心修复，下半年全球经济可能会好于市场预期。在这一支撑下，中国PPI重回通缩的风险得到缓释。
不过，在国内经济、世界经济形势仍面临下行压力背景下，工业品价格回升、生产需求回暖等是否持续，市场上有不同的声音。当前，3月PPI增速回升到0.4%，但增幅仍然较低，不少生产资料价格仍在下降，比如3月化工原料类价格环比下降0.5%。