今年金融财政政策的“重头戏”，高达2万亿元规模的减税降费政策是当之无愧的主角。第二季度开始，我国制造业等行业增值税税率将由16%降至13%，交通运输和建筑等行业增值税税率将由10%降至9%。仅增值税改革一项，便将减税1万亿元。
据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，如果说第一季度主要金融是市场信心的提振，那随着政策的落实，对宏观经济的实质性影响将在第二季度开始显现。大规模减税降费有助于为制造业减负，提振市场信心，二季度制造业PMI有望保持在荣枯线以上。房地产在消费和投资中仍然举足轻重。
2019年1―2月份地产投资增速高达10.6%，但由于全国地产销售连续两个季度负增长及棚改目标的下调，地产投资的高增长注定难以为继；而基建投资同期增速仅为2.5%，虽然地方政府专项债发行规模较大，但仍缺乏足够的资金支持。本轮经济发展并不是依靠传统的地产和基建刺激，而真正有希望发力的是居民消费和企业创新投资，据其团队测算，此次减税降费可以在年内提升2%的消费增速，足以对冲10%的地产投资增速下降。
在这个逻辑下，3月份PMI的出色表现以及第二季度减税降费政策的全面落实，有望带来宏观经济，尤其是实体经济的提前企稳。从去年全年的GDP及经济数据分析，原本我们预计今年的中国经济或将在下半年企稳。但结合今年第一季度的变化来看，GDP增速下滑的势头或将止于今年第一季度。预计第一季度的GDP增速为6.3%，全年增速或在6.3% ―6.4%之间，虽然在绝对值上低于2018年，但不会出现之前四个季度逐步下滑的情况。
目前已有6家机构对3月份新增人民币贷款进行了预测，预测最大值为13500亿元，最小值为12000亿元。综合来看，各机构所预测的一季度新增信贷额均超过5万亿元。