民营企业短债长用是很常见的，今年该公司开始了转型。其中最重要的就是提高长期债券比例，其次是提高境外融资、直接融资比例，并合理配置股权融资和债券融资的比例。比如说该公司在某境外银行的12年期贷款，总成本年化只有2.3%。
千讯咨询发布的《中国债券市场前景调查分析报告》显示，浙江农行推出“债券归位贷”，帮助企业降低融资杠杆和融资成本，有效化解流动性风险；对股票质押率较高但业绩突出、前景良好、总负债率合适的上市公司，通过“股票质押置换贷”帮助企业将质押率控制在50%以内，助力优质上市公司缓释股票平仓风险。浙江山鹰纸业2002年落户浙江海盐经济开发区，母集团从事造纸包装行业20余年，2018年集团总产能500万吨，行业排名第三，今年前3季度销售179亿元。
特别是近年来，公司进入投入扩张期，今年又累计兑付债券45亿元，资金需求量非常大。省农行“债券归位贷”解决了我们到期债券兑付的资金需求，确保公司总体营运资金平稳。目前，公司负债率从最高时68.22%降为48.97%，大幅优于行业平均值。为了预防股票质押的平仓风险，浙江台州的东港工贸集团希望逐步压降质押股票比例，但与多家金融机构沟通发现缺少可对接的产品。
省农行向我们推出股票质押置换贷款业务，将东港工贸集团持有的近5亿元海翔药业股票质押贷款进行置换，集团质押率明显下降，海翔药业总股本质押率从年初39.45%下降至26.32%，帮助我们平稳度过资本市场下行期。
东港工贸集团拥有全球产业链最完整、产销规模最大的染料活性艳蓝KN-R和医药克林霉素及培南类系列产品。今年前11个月，实现利税超10亿元。从今年二季度开始全国的数据就开始出现问题，民营和小微企业融资问题变得较突出，同时感觉到政策开始预调微调。
原来是小微企业出问题，后来发现原来意义上优质大中型民营企业的融资问题也变得非常突出。一是从资本市场开始，然后和债券市场、信贷市场，这三个市场之间相互传染影响，也存在着市场的失灵。在二季度末的时候就关注到风险的转向——从以前的经营性风险转到流动性风险，从小微转到大中型民营企业，从互保转向企业头寸短缺，从而形成了一系列的反应。