中国保监会近日完成了《保险资金运用管理暂行办法》的修订工作，形成《保险资金运用管理办法》(简称“《管理办法》”)。修订后的《管理办法》自今年4月1日起实施。多位保险资管人士表示，新规长期利好行业的投资端和负债端。投资端处于有利阶段，优秀公司的投资表现也将带来估值提升。受益于蓝筹股上涨和利率维持高位，预计主要保险公司2017年年报和2018年一季报投资端有望表现抢眼。
华北一位险企资管人士表示：“近年来，保险行业资金配置不断成熟并持续优化，新规下进一步拓宽了保险资金的运用渠道，未来上市险企整体投资稳健，将持续受益于新规，而中小险企也在不断强化资产负债匹配，不规范的投资行为将进一步受到限制。”
举牌上市公司、境外“买买买”、“抄底”房地产……近年来，保险资金规模不断增加，险资运用日益受到市场关注，其中也不乏一些违规乱象。
千讯咨询发布的《中国保险市场发展研究及投资前景报告》指出，此次出台的《管理办法》对保险资金运用形式、决策运行机制、风控管理、监督管理等方面在原基础上进行了修订。一是明确保险资金投资范围，拓展资金使用空间，明确了可以进行股权投资的大类配置，同时放开了资产证券化产品、创投基金、不动产、基础设施以及养老等产业，二是加强资金运用的监管及约束，对险资近年来的“新问题”进行明确；对于近年来出现的诸如险资举牌、宝万之争等类似亊件，文件中也进行了明确，资金须为自有资金。
部分险企人士表示，针对部分保险公司扩张过快的问题，《管理办法》对重大股权投资相关规定进行了修改，明确了只要是股权控股就要使用自有资金进行收购，这有利于保险公司专注保险主业，切实发挥国民经济稳定器的作用。
对于不动产投资来说，不动产债权项目往往资金需求大，周期长，这与保险资金的期限特征有较好的匹配性，同时，较为稳定的收益，又会为险资带来较好回报。在基础建设投资方面，规模大、期限长、收益稳定、收益率较高，有利于险企应对低利率环境下“资产荒”带来的资产负债匹配压力，提升投资收益率。目前，基础设施债权投资计划平均投资期限7.54年，平均年收益率6.65%，投资基础设施债券计划可以极大改善保险资产配置结构。基础设施债权投资的偿债主体以大型企业为主，偿债能力较好，除国家信用外，90%以上都有大型企业或银行担保，增信措施较为充分。基础设施投资风险可控，保险公司加大基础设施项目、境外资产等收益率较高的非标另类投资，有利于投资收益率长期稳定。
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保险项目可行性研究报告
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