要防范化解金融周期高位回落衍生的金融风险，光靠去杠杆是不够的。假如利率长期处于低位，即使通过宏观审慎政策手段，以及微观审慎手段，试图去控制杠杆率，控制冒险行为，其效果也可能事倍功半。这主要来自美国次贷危机爆发的经验教训。
2008年次贷危机爆发前，据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，当时美联储已经意识到金融周期上升拐点来临的风险，多次提高短期联邦基金利率挤出资产泡沫，但此举意外导致美国长期利率不升反降，最终出现长短期国债收益率倒挂现象，催生了次贷危机爆发。
从今年下半年起，中国央行也意识到这个问题，开始借助公开市场操作逐步收紧市场流动性，引导长期国债收益率走高，令长短期国债收益率曲线趋于陡峭。中国10年期国债收益率达3.915%，较年初上涨不少。化解不良资产风险，同样是防范金融风险的重要组成部分。
当前银行体系不良资产约1.6万亿元，随着金融周期高位回落可能触发更多坏账曝光，到2020年银行业不良资产可能达3万亿元，加上非银机构逾5万亿不良资产，整个经济的不良资产总额相当庞大，给宏观经济转型发展与货币政策保持稳健中性构成不小的“包袱”。
因此依靠传统的政府划拨、催收、资产重组并购转让、诉讼、核销、委托处理等手段已经不够用，更需要引入资产证券化、资产再重组等新方式，加快处置效率，给经济发展进一步“减负”。要进一步缓解金融周期拐点来临的冲击，中国除了持续推进去杠杆，尤其是降低国企、房地产等高杠杆行业的杠杆率，还得进一步推动财政扩张。