个股期权的全真模拟交易实施2月有余,将于3月1日起暂告一个段落。业内人士预计,个股期权(中国金融行业发展研究报告)的正式业务方案有望在3月下旬面世。

据悉,在测试期间,上交所陆续完成了交易、清算、风险处置等多个环节的测试,并逐步完成交易系统的缺陷修订工作。为配合模拟交易,上交所将在3月首周进行投资者进行问卷调查工作,涉及问题包括:投资者报价的主要依据、交易活跃度、参与情况等。在接下来的3月里会根据仿真交易结果,并综合投资者、券商等的反馈意见,进一步完善业务规则。
对于机构投资者而言,个股期权主要是一个对冲风险的工具,同时也会衍生出套利交易机会。一名私募表示,期权合约标的可以做到T+0,但正股仍然是T+1,这样就会丧失一些套利机会。期货与现货之间往往存在联动效应,若正股实施T+0,对正股的价值发现有揭示作用,反过来当期权合约价格提前反映时,正股或因T+1的交易机制而受限。
值得一提的是,上交所在最近发布的2014年工作安排中提及,将完善蓝筹股交易机制创新,研究蓝筹股市场实施符合其特征的差异化交易机制。其中,“蓝筹股交易机制的创新”给了市场无限的遐想空间。“上交所的大盘蓝筹股可能T+0交易,很可能是上证50率先试点。”的传闻很快在A股市场散布开来。
而个股期权采用的恰为大盘蓝筹股。此外,在上交所此前发布的个股期权全真模拟交易业务方案的多个草案中,曾将个股期权的标的证券定于上证50成分股及ETF。这意味着,蓝筹股如果采用T+0的交易机制,个股期权有望先尝“头啖汤”。