本轮IPO发行市盈率和发行价格均进入“二”字头时代

2014-01-22 10:39阅读:36

作者 : 千讯咨询   来源 / 本站整理

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统计数据显示,在2014年1月份计划发行的51家上市公司中,除了正在询价的海天味业以外,已经全部公布了发行价格,在剔除目前仍然处于暂缓发行的慈铭科技、奥赛康等4家企业之后,其余46家企业的平均发行市盈率和发行价格均进入了“二”字头时代(28.86倍和22.74元),募资总额195.20亿元,明显低于此前预期。

业内分析,在本轮IPO刚开始时,新股的发行价格(证券项目可行性研究报告)并不算低,但自从奥赛康事件发生后,大多数主承销商和发行人都自动下调了发行价格。为了尽可能地降低发行价格,避免大规模超募和大比例老股转让,发行人和承销商不得不大比例剔除了询价者的高报价,众信旅游、汇金股份和扬杰科技都将90%以上的报价剔除,这使得市场中原先“报高价得”的传统变成了“报低价得”。

从募资金额看,由于压低了发行价格并且实施了老股转让,上述46家企业原计划募集资金242.48亿元,实际募集资金仅为195.20亿元,基本消灭超募难题。总的来看,在发行价格受到压制的情况下,市场诟病已久的“三高”(高发行价、高市盈率和高超募)问题得到了阶段性解决。

在业内人士看来,出现这种情况,并非是市场化机制约束的结果,而更多的是发行人和主承销商为了顺利完成新股发行而迎合监管部门监管取向的结果。随之带来的问题则是,由于上述企业的募资计划都是在2012年提出的,这种发行将会造成募资严重不足,这批上市的企业将需要进行大规模再融资。

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