上海证券交易所26日推出个股期权全真模拟交易，这是向明年正式推出个股期权交易迈出的重要一步。据了解，作为我国资本市场的新成员，个股期权将成为新型投资品种和风险管理工具，投资者可进行不同策略的投资组合，实现不同于单纯股票买卖（中国证券行业发展研究报告）的收益和风险。个股期权可以实现损失可控、收益无限，而且可以成为构建多种投资策略的金融工具，对保护资金安全性，降低波动性具有重要作用。
我国资本市场个股期权的推出并非一蹴而就，已经历长时间多方面的论证和研讨。上交所此次推出的以在该所上市挂牌交易的股票、ETF为标的的期权全真模拟交易，除资金为虚拟以外，全真模拟交易的交易原理、机制、标准和要求，与真实状态下的期权交易基本一致，是对期权交易的技术、业务、结算、风险控制等各个环节的全面测试。
从操作策略看，投资者想要规避股票价格下跌风险时，可买入认沽期权作为“保险”；缺乏现金时，可以较小资金代价买入认购期权，达到提前布局；当股票走势不活跃时，通过备兑方式卖出认购期权，获取权利金。投资者可利用个股期权进行组合策略交易，针对不同市场行情，形成不同的风险和收益组合，如牛市价差组合、熊市价差组合、蝶式组合。此外，投资者可通过个股期权进行杠杆性看多或看空的方向性交易，锁定股票未来买入价格，放大投资收益。
当然，个股期权虽可充当“保险”的角色，起到稳定器的作用，风险也不容忽视。投资者购买期权时，一般只需要支付权利金，而这个权利金通常远低于正股价格，这种以小博大的杠杆效应可以吸引投资者，但也可能形成期权价格严重背离的炒作，从而造成巨大风险。
必须看到的是，尽管个股期权全真模拟交易业务已经开始，但涉及到正式运行的一些问题还在完善之中。券商如何利用自有资金进行个股期权业务操作，做市商的资格和业务进展，目前还没有最终定论。市场也普遍预期，个股期权交易和风控机制将继续完善，明年上半年有望推出。