近日，国际金价从1200多美元反弹到了1300多美元，爱好黄金的“中国大妈”们又有所心动。不过，中欧国际工商学院金融学教授黄明却判断，未来国际金价将在1000美元至1500美元的区间内震荡，而且黄金投机性很强，是专业投资人的投资品种，不适合老百姓投资。
黄明认为，全球形势好的时候黄金没劲，形势不大好的时候黄金就来劲。在过去十几年里，三大因素共同发力，促使黄金涨得不错。首先，新千年过后，不少国家推量化宽松政策，增加了通胀的预期，黄金被用来保值。其次，从互联网泡沫破灭，全球经历的金融灾难较多，为规避风险，多数人选择购买黄金保值。最后，从上世纪90年代至今，是中国和印度爆炸式增长的年代，中国和印度恰好是喜欢消费黄金的两个国家，对黄金的需求量特别大。
而近期上述三大因素全部减弱，全球金融危机消停点了，加上宽松了十多年没有通胀，市场对通胀和危机有所放松。黄明提醒投资者，黄金看似避风港，但其实是极其投机的产品。黄金没有红利或利息，赌的完全就是资本利得的涨跌，所以这应该是专业投资者投资的品种，不是普通老百姓的投资品种。