受IPO暂缓等多重因素叠加影响，最近一年一级市场陷入迷惘，创投热潮大幅冷却，原有以PRE-IPO投资赚取价差模式的券商直投模式也受到很大影响。在市场格局重构之际，证券业协会直接投资专业委员会日前向部分券商下发了《证券公司直接投资业务规范》的梳理和评估报告(征求意见稿)，拟从八大方面入手完善规则。
根据征求意见稿，《证券公司直接投资业务规范》将结合《新基金法》的等相关的法律法规进行优化，涉及以下八个方面：一是扩大直投子公司业务范围；二是扩大合格投资者范围，明确直投基金募集对象；三是进一步明确《新基金法》实施后直投子公司下直投基金的备案；四是明确直投基金管理公司管理层及员工可以持有直投子公司股权；五是进一步放松对举债经营的限制；六是进一步明确管理团队的跟投机制；七是允许券商直投适度参与收益承诺。八是适度放开“保荐+直投”的限制。
多名券商直投人士表示，扩大合格投资者范围是本次征求意见稿中最大亮点。受多重因素推动，去年底以来国内PE行业进入调整期，PE融资难度明显加大。如果将募资对象门槛从1000万的机构投资者降低至100万的个人投资者，无疑是巨大利好。同时，券商营业部的许多大中户纷纷对直投基金表示浓厚兴趣，但由于门槛过高只能“望洋兴叹”。若正式成行将有助于券商直投基金做大规模，拓展业务发展空间。