自去年5月中小私募债试点以来，市场上关于险资何时参与的消息就一直不断，但每次都是“只闻楼梯响，不见人下来”。不过，此次传闻并非空穴来风。保监会一直鼓励险资投资实体经济，尤其在支持中小微企业上。7月15日，保监会主席项俊波在国务院召开的全国小微企业金融服务经验交流会议上表示，保险业应发挥风险保障功能，为小微企业发展保驾护航，还提到“创新保险资金运用方式，为小微企业发展提供资金支持”。在相关部门的协调下，已有保险资产管理公司筹划发起设立“小微企业投资基金”，通过投资中小企业私募债的方式，创新保险资金运用，支持小微企业发展，目前这一方案还在讨论中。
然而，对于保险资金参与中小企业私募债的消息，保险资产管理公司认为，因私募债体量太小，流动性不足，以保险资金现有的风控标准，恐难操作。其内部人士表示，即便允许保险资金投资私募债，保险资产管理公司的风控部门也不会轻易放行，总的来说，投资私募债动力不足。
目前，保险资金虽然有较大部分投资于债券市场，但是保险资管公司风控部门对债券评级、发行人资质、信披等有着严格的要求。国内长期信用评级低于AA、或国际长期信用评级低于BBB级的债券品种都在“限制投资”之列。中小企业私募债因为对信用评级没有强制要求，也不作担保要求，让保险公司风控部门一时间无从参考风险级别。另外，私募债市场太小，让保险投资部门不得不考虑流动性风险。私募债与保险资金在期限匹配上也存在缺陷。私募债以2~3年为主，保险资金则希望寻找期限更长的投资标的。