7月中旬以来，债券市场各品种收益率连续攀升，一级市场特别是中长期债券发行频频遇冷，10年期国债收益率已超越6月底高点。随着回购利率触底回升、三季度利率债等供给压力加大以及银行配置力度较弱等因素影响，债券市场（中国债券市场前景调查分析报告）偏弱格局仍将维持一段时期。
首先，受月中旬财政税款上缴等因素影响，短期资金利率有回升压力。 其次，债券市场供给压力加大。以国债、政策性金融债为代表的传统利率债供给压力很大，而三季度进入发行旺季的地方政府债、铁道债规模也较大。最后，供给压力制约债市返暖，而与供给压力较大形成很大反差的是，下半年银行等的配置力度预计偏弱。因此，债券市场收益率上行存在压力，短期难以调整到位。
不过从中长期看，债市中长期仍有趋势性机会，但需要等待。经济增长偏弱局面仍将持续较长时期，通过释放改革红利来推动经济增长需要一个过程，经济去杠杆和产能出清将缓慢推进，通胀压力受限，货币政策仍需继续宽松来保证上述进程的平稳，这对债券市场构成中期利好。只是短期内为避免系统性风险的继续积聚，目前中央政府正致力于规范影子银行等表内外信用渠道和抑制预算软约束主体的无效率融资。为达到上述目标至少需要一段时期。因此，债市利空短期难消化，中长期的机会仍需等待。