2010年是保险业感觉格外艰难的一年，从上半年的情况来看：保险资产规模与日俱增，资产配置压力随之递增，保险投资收益却在此背景下大幅“缩水”。保监会预计全年需要配置的资产规模将增至2万亿元，比09年增加近一倍。
投资收益同比缩水
在19日召开的上半年保险业情况通气会上，保监会披露的数据显示，截至6月底，保险公司资金运用余额4.17万亿元，较年初增长11.3%。保险平均投资收益率为1.93％，环比增加0.23%。
2010年上半年，保险业实现资金运用收益755.2亿元，但对比09年同期数据，则呈“缩水”之势：09年同期实现投资收益1099.7亿元，2010年则同比减少了344.7亿元，仅比股市低迷的2008年同期增加107亿元。
保监会相关部门负责人表示，上半年保险业的资产管理总体稳健，保险机构适时调整了投资结构，逐步改善了资产配置，股票资产净值增长率好于上证指数，债券投资收益率高于同期限的国债收益率。
事实上，755.2亿元的投资收益，是在房地产大力调控、欧洲债券危机引发经济“二次探底”担忧、债市低迷、股市急跌等形势下取得的。
国泰君安分析师彭玉龙在此前的报告中指出，从市场普遍预期来看，加息预期弱化、股市难言乐观，使得保险投资短期内面临困局。诸多分析师亦认为，2010年保险公司的投资主要靠债券，债券浮盈将部分抵消权益浮亏。
而未来债市走势亦存在很大不确定性，债券长端收益率有可能持续低迷。彭玉龙指出，对长期低利率的担心是保险投资无法回避的一个问题。
上述保监会部门负责人指出，很多保险公司在保单获取成本较高的情况下，经营效益过度依赖投资收益，对投资收益率的期望值很高，保险资产面临较大的收益压力。
资产配置缺口继续扩大
相比投资收益同比下滑，更让保险公司投资部门着急的是保险资产的配置缺口逐渐加大。2009年同期，保监会预计全年需要配置的资产规模是1.1万亿元，而2010年初预计2010年全年需要配置的资产规模为1.5万亿元，而到了上半年末，该数据预计增至2万亿元。2010年保险资金配置缺口的规模将比2009年增加近一倍。
上述保监会相关部门负责人透露，保险业的资产负债匹配难度加大，2010年新增保费和到期再投资资金增加较快，预计超过2万亿元，而且“趸交保费占比较高，保险资产面临较大配置压力”。
从上半年的保险资产配置结构来看，固定收益类仍是主要配置品种，权益类投资有所下降。数据显示：保险资金银行存款占比为30.5%，债券占比51.8%，权益类投资（含基金、股票、股权等）占比15.1%，其他投资占比2.6%。与09年同期相比，权益类投资比重有所下降，从16.6%降至15.1%。
上述保监会相关部门负责人指出，随着保险资产规模扩大和投资渠道逐步拓宽，保险机构的投资工具增加，交易对手增多，对防范投资风险提出了更高要求。