1．产业政策风险
千讯咨询发布的《中国雄激素行业发展研究报告》显示，医药行业的产品关系到使用者的生命安全，各国都实施严格的监管。对医药行业的监管固然增加了进入壁垒，有利于现有制药企业的规范化发展，但同时也会可能加大企业的经营成本。如果监管部门提高药品质量标准和药品生产环境标准，发生诸如延长新药临床试验期、试生产期、增加临床案例数，或重新审核生产资格的情况，将使新药研制的投入增加，或生产改造的投入增加，甚至可能因不及时更新改造而丧失重新获得生产经营的资格，从而对企业的生产经营带来不利影响。此外，国家还对部分药品价格进行限制，加大了企业经营风险。国家为了保护患者的利益，对药品价格实行政府定价与市场调节价相结合的原则。实行政府定价的药品，限于列入国家基本医疗保险药品目录的药品及其它生产经营具有垄断性的少量特殊药品（包括国家计划生产供应的精神、麻醉、预防免疫、计划生育等药品）；政府定价以外的其它药品，由经营者自主定价。从1997年开始，国家已连续进行药品降价。由于药品价格的限制，原材料价格变动与产品价格变动可能出现不同步的情况，因此一旦原材料价格上涨，而产品销售价格被降低，将可能导致产品利润水平的下降，从而给生产经营带来一定风险。
2．产业链风险
（1）上游风险
雄激素主要上游行业为姜黄行业、皂素等行业、雄二烯二酮行业等。一方面，上游行业的技术工艺成熟、市场竞争充分、产品供应充足，能够较好的满足本行业的生产经营需求，并有利于生产成本的控制；另一方面，由于雄二烯二酮等材料在原材料成本中占有一定比重，相关原材料价格的波动对雄激素产品成本构成一定程度的影响。
（2）下游风险
雄激素下游行业为医药等行业。下游行业良好的发展前景以及政府产业政策扶持，为本行业的发展带来持续的市场需求。
因此，下游风险较小。
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