对于航空公司而言，由于订购的飞机主要以美元支付，国内航司此前积累了大量的美元负债，人民币贬值意味着账面录得汇兑损失。去年，由于油价上涨和人民币对美元贬值带来的汇兑损失，大部分国内航企的净利润出现同比下滑。
今年以来实施的新租赁准则，因经营租赁飞机在报表中进入负债，将显著增加航司的美元负债规模，也意味着“放大”航司的汇兑损益，如果人民币贬值，航司的账面利润将出现更大损失。不过近年来，以三大航为主的国内航司都在逐渐减少美元负债占比，尽量减少汇兑变动带来的影响。
千讯咨询发布的《中国航空市场前景调查分析报告》显示，人民币对美元汇率的变动对于航空公净利润的影响不断降低。其中，东方航空2014年~2017年汇率变动1%带来的净利润变动幅度下降接近69%，吉祥航空汇率变动1%带来的净利润变动幅度下降约90%，汇率波动对航司业绩的影响越来越小。人民币贬值对航空公司有双重影响，一方面由于航司采购飞机航材等形成了美元负债，收入又主要是人民币，人民币贬值造成“收入缩水”而债务不变，形成航司的汇兑损失。
另一方面，人民币贬值，将为老百姓的出境游泼冷水，降低航司国际航线的收益水平。总体上谁的美元负债少，谁损失小。谁的国际航线占比少，谁的损失小。今年上半年人民币汇率基本稳定，航空公司汇兑损失也同比大幅收窄，但8月以来人民币又出现新一轮贬值，对航司盈利水平是新的考验。