智能终端行业成长确定。我们预计2011年智能手机增长达到60%，2012年亦有望增长40%左右；其中以华为、中兴为代表的中低端智能手机将成为明年增长重要动力。一是智能终端相比传统终端功能更复杂，需要的元器件数量更多，性能要求更高，价值更大；二是智能终端产品更新速度快，配套和响应速度要求高，加快产能向国内转移。相关产业链公司会双重受益于行业增长和份额提升，包括长盈精密、欣旺达等。
智能卡发展趋势明确，明年有望开始规模发卡。我们跟踪的情况来看，银行EMV迁移在稳步推进中。上半年工商银行金融IC卡采购量接近1000万；中行、建行已完成供应商招标，发卡即将启动;其他银行如农行、交通银行、招商银行、光大银行等也均在进行招标或发卡工作。专家预计年内，四大银行和主要股份制商业银行均会开始发卡。此外，人社部和央行推进社会保障卡加载金融功能，作为EMV迁移的一种特殊方式，亦将有力推进国内EMV迁移的整体进程。EMV芯片和卡商最为获益。
LED照明前景广阔，期待爆发。由于芯片和封装产能扩张过快，使得全球LED行业仍呈现产能过剩状态，LED行业景气仍处低点，芯片和封转器件的价格继续走低。但是照明市场的爆发将给产业链带来巨大机遇，2010年全球照明市场产值超过1261亿美元，其中LED照明产值为41亿美元，比重仅为3.2%，成长空间广阔。此外，各国家陆续开始实施的白炽灯禁用政策将有利于LED等的推广普及。我们看好阳光照明未来的投资机会。