以沈阳为例，上半年沈阳作为调控相对宽松的二线城市，人口流入和棚改政策使购房需求过度释放，上半年沈阳新建商品住宅价格同比上涨超过10%，土地市场间接受到影响，开发商拿地积极性激增，加剧当地土拍市场的竞争，截至目前，沈阳宅地平均成交楼面价达5637.5元/平方米，土地平均溢价率达51%，相较去年同期都有大幅的上升。但同时，在沈阳现有的经济实力无法支撑房价持续上涨，加之购房需求过度释放，消耗了相当程度的购买力，因此未来沈阳楼市上行缺乏可持续的支撑。
千讯咨询发布的《中国土地市场前景调查分析报告》显示，不断收紧的政策间接影响到土地市场的积极性，土地泡沫挤出效应明显。目前一线城市宅地市场以提供“租赁用地”及政策性住房用地为主。而重点二线城市的宅地市场呈现量升价稳的态势，在土拍市场“限地价，竞配建，竞自持”等重重调控下，宅地的溢价率暂被维持在较为合理的区间内。在土拍政策趋紧的前提下，土地市场竞争分化加剧，一线城市宅地市场依旧低迷；二三线虽然有部分城市地块竞争激烈，但热门二线城市目前宅地盈利能力亦下降显著。
值得关注的是，由于一线城市拿地艰难，土拍市场限制严格，部分房企拿地战略逐步向三、四线城市倾斜，这个趋势在上半年尤为显著。但三、四线城市的人口吸附能力较弱，且经济对房价的支撑度较低，房价缺乏持续上涨的动力，预计在未来两三年内会出现大量库存无法被吸收的现象，开发商的宅地开发风险将日益增大。
从今年已发布中报的房企来看，过往在三四线城市布局的风险已经初现端倪。以中南建设为例，2018年上半年，中南建设实现合同销售额652.5亿元，同比增长44%；平均销售价格12539元/平方米，略低于去年全年的平均销售价格。但中南建设的净利润只有6.7%，相比销售规模相当的旭辉控股2018年上半年13.3%的净利润，几乎拉开一倍的差距。中南建设曾对外做出解释：部分房地产结算项目毛利率过低主要原因在于项目所处位置一般、配套尚未成熟，拿地价处于市场高位、公司为加快资金回收以投入其他项目而实施较低售价，以及限价、市场低迷等原因均对毛利率产生影响。