昨日晚间，珠江啤酒发布了2017年一季报业绩，公司在报告期内实现了营收和净利润的同比增长，不过，扣除非经常性损益后的净利润却为负数。查阅珠江啤酒今年一季报数据显示，如果没有获得政府补助，珠江啤酒今年一季度业绩将是亏损。
根据珠江啤酒发布的今年一季度业绩报告显示，在报告期内，公司实现营业收入6.66亿元，同比增长14.61%；净利润为1213.01万元，同比增长11.95%；每股收益为0.01元。而扣除非经常性损益后的净利润为-197.5万元，公司经营活动产生的现金流量净额为-1.39亿元。值得一提的是，在报告期内，珠江啤酒计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）金额为1780.7万元。
事实上，珠江啤酒近4年来一直从政府获得补助资金。其中，2013年，公司获得政府补助款2485.10万元。2014年为1.31亿元、2015年为1.59亿元、2016年则上升至8.43亿元。4年时间，珠江啤酒从政府获得补助款11.59亿元。更多啤酒行业研究请查看千讯咨询发布的中国啤酒行业发展趋势分析预测报告
值得注意的是，珠江啤酒此前已关掉汕头生产线，淘汰低端产能试图在高端产品上做文章。公告显示，珠江啤酒3月份公告决定全资子公司汕头珠江啤酒分装有限公司（简称“汕头公司”）正式停产，汕头公司由于产品低端化、市场占有率低等原因已连年亏损，2016年亏损2576万元。在券商分析师看来，虽然停产汕头公司将降低灌装产能，但公司近年持续在南沙、梅州新增多条易拉罐灌装生产线，已有效补充产能。停产汕头公司是应对市场需求变化和助力产能升级的重要举措，淘汰低端落后产能使得公司未来整体毛利率提升还有空间。
不过，中信建投证券分析师在研究报告中同时指出，我国啤酒行业格局正逐步改变，行业市场集中度高，CR5达80%，公司近年规模未有显着提升，在华润、青啤、百威、嘉士伯、燕啤前五大啤酒企业激烈竞争下，珠江啤酒也面临较大挑战。
另外，珠江啤酒在最新发布的《投资者关系活动记录表》中也提到，目前公司所处行业增速放缓，负增长或微增长是未来常态。
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