国际宏观经济形势不稳和国内经济低速缓慢增长态势将在较长时间内影响我国油脂市场行情，且从基本面上来看，南美大豆产量将出现创纪录高位，美豆未来出口形势或受到挑战，中国2011/12年度大豆进口需求量备受关注，加之近期美豆价格持续下探，后期价格低位将对2011/12年度全球油脂油料价格奠定基础。具体从以下几方面因素来看：
1、政策调控转向市场信心重建待时日
自9月中旬开始，国际商品市场再次面临疾风骤雨，美国和日本主权债务评级相继被下调，欧洲联盟债务累积数额逐渐增大，西班牙、意大利等国家债务问题逼近预警线，市场普遍担心全球经济将迎来二次探底。国际农产品期市持续下跌，其中美豆主力合约从1450美分/蒲跌至1000美分/蒲低位，美豆油从59美分/磅跌至49美分/磅。
为缓解商品市场大幅波动态势，国家相关部门强调将对政策进行预调微调，12月5日起央行重新下调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点，货币政策由偏紧转向适度微调，一方面是国内经济增速有放慢迹象，政策需定向宽松缓解资金面局部紧张态势，另一方面也是政策调控由上半年的偏紧态势开始转向的标志，但是这一利好消息对商品市场利多作用并不明显，市场信心逐渐恢复和重建需要更多利好消息题材提振。
2、国内外经济环境依然是影响油脂走势的主因
外围市场方面，当前全球经济环境未有显著改善，欧盟成员国之间对如何进行债务划分和金融市场重建仍存分歧，不过近期各国救市资金入注和成员国间对财政政策和规定的协议达成能够一定程度上缓和债务危机带来的市场担忧。美国方面，从美国劳工部公布的11月份失业人口统计数据来看，美国失业率降至2009年3月份以来最低8.6%左右，同时根据美联储消息，在制造业和消费支出增长状况下，美国经济正以缓慢温和速度增长，但是分析人士对明年美国经济形势并不看好，认为仍将是低速缓慢增长。
国内市场方面，11月份我国制造业采购经理指数为49%,是2009年3月份以来最低点，表明国内经济增长速度可能面临下滑态势，业内经济学家预测明年经济增速可能下跌至9%以下。未来国内经济环境和全球经济走势依然是影响油脂走势的关键。
3、2011/2012全球油脂油料供需状况
根据美国农业部公布12月供需报告显示，全球2011/2012年度油籽产量预测为4.576亿吨，较上月预测增加280万吨。全球2011/2012年度年终库存上调160万吨，达到7550万吨。全球2011/12年度油籽总供应量上调274万吨，达到5.3646亿吨，全球2011/12年度油籽总用量略有上调至3.8922亿吨。总体来看，2011/12年度全球油籽市场呈供应宽松状态。
4、2011/2012国内油脂油料供需预测
国内市场方面，随着近年来国内植物油消费需求逐年增长态势，2011/12年度国内食用植物油消费量将继续保持增长态势，预计增速为4%左右，达到2700万吨，总需求量在2900万吨左右。同时2011/12年度国内食用油供应量也呈刚性增长态势，预计将超3000万吨，国内食用油年末结余在100万吨左右，食用油年末结余量较上年度继续下滑，全年度国内食用油供需市场基本平衡。