引入“逆周期因子”是一种调节外汇市场的工具，能适度对冲市场情绪的顺周期波动，也大幅提振了市场信心。为修正单向市场预期以及抑制人民币汇率走弱，“逆周期因子”首次亮相。2018年1月，跨境资本流动和外汇市场供求趋于平衡，中间价报价行陆续将“逆周期因子”调整为零，“逆周期因子”重启。
从以往的实践经验来看，“逆周期因子”调控效果显著，自上次引入后，千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示，人民币对美元开启了长达半年的升值通道。要解析这一政策产生的影响，首先需要了解中间价的报价机制。对此，招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，外汇市场做市商会参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化进行报价。
引入“逆周期因子”后，人民币对美元汇率中间价报价模型由原来的“收盘价+一篮子货币汇率变化”调整为“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”。分析人士解释称，“逆周期因子”相当于在各个中间价报价公式里增加了一个变量，报价行单日报价可能将更多的向人民币升值的方向倾斜，从而调节市场的顺周期的波动。
中间价对于人民币汇率的变化至关重要。中间价决定了人民币汇率每天涨停和跌停的极端价位，中间价既是每个交易日人民币汇率的“锚”，也是一个时期人民币汇率升贬速度的一个关键条件。从市场影响来看，重启“逆周期因子”有助于理顺外汇市场供求关系，较好地管控外汇市场的“羊群效应”。
此举除了有望缓解一部分贬值压力之外，还有助于降低汇率稳定与利率政策之间的冲突。市场担忧，未来如果人民币汇率贬值压力增大的话，短端和长端利率有进一步上行的风险，这一担忧就目前而言可以适度放下。