由于4月刚刚降准，短期内连续降准的可能性不大。本次MLF续作之后，金融降准可能只是延后一些，未来仍有可能通过降准置换MLF。无疑，本次MLF续作符合市场预期，之前央行宣布扩大MLF担保品范围时，便有分析人士称，此举可能暗示央行将续作MLF。央行宣布MLF新纳入不低于AA级的小微、绿色和“三农”金融债券；AA+、AA级公司信用类债券，包括企业债、中期票据、短期融资券等；优质的小微企业贷款和绿色贷款等三类担保品。
央行MLF超额续作叠加近期扩大MLF担保品范围的政策，有助于改善各层级之间的流动性结构性不平衡的状况。一是可以在一定程度上缓解部分中小银行合格担保品不足的问题，推动低成本资金在银行体系内部的再平衡，有助于优化MLF投放结构；据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，二是增强了优质流动性资产的金融融资功能，有效提升大型银行向中小银行、银行体系向非银体系提供融资的能力，进而提高金融机构服务小微企业、绿色和“三农”等领域的积极性。
该政策结构性意图明显。本次MLF超额续作，对流动性环境具有一定的改善效果，但并非大水漫灌的全面宽松，而是节水滴灌的结构性宽松政策。MLF担保品扩容优先接受涉及小微企业、绿色债券和优质贷款，具有明显的结构性宽松特征。去杠杆背景下，需要结构性货币政策操作，发挥引导作用，为结构性去杠杆营造一个更好的环境。金融强监管下，小微企业等民营主体的融资更容易受到挤出效应的影响。
年初以来，以低等级民企为代表的小企业融资成本快速上升，且增速远超大型国企。AA级民企的信用利差由2017年12月的294BP上行至5月的384BP，增加90BP；而同期AAA级央企的利差仅仅小幅增加了3BP。由于“挤出效应”，总量型宽松政策的功效将首先被大中型国企所吸收，而结构性的政策可以更精准地作用于希望扶持的民营企业、小微企业，政策效果更好。近期的信用风波主要是结构性的信用收缩，使用结构性工具应对结构性矛盾更合适。