在近期原材料（材料项目可行性研究报告）价格大涨的背景下，市场分析多强调重视通胀压力。月内通胀压力明显加剧，投入成本与产出价格皆创下2011年初以来最大涨幅。此外，国际油价提升对中国的影响也值得关注。欧佩克于11月30日达成减产协议，国际油价当日大涨近10%。
对中国而言，油价作为国内大宗商品价格中唯一尚未出现显著上涨的品种，国际油价的上升无疑将通过推动国内油价上涨，进一步加大明年上半年通胀上行的压力。需要重视通胀压力大幅上升的风险。未来宏观经济的主要逻辑是通胀，而不是通缩。预计2017年CPI中枢为2.2%；PPI中枢为2.4%，明年2月可能冲到4%左右，企业盈利将继续大幅改善。
制造业再通胀的范围正在逐步扩大。企业盈利改善加之真实利率走低，假以时日或将带动制造业投资复苏。目前外需和民间投资需求都呈现出企稳迹象，可能会继续带动制造业需求回升。其同时建议，随着终端需求回升，或应允许上游行业在供给面作出相应的增产，以避免上游价格继续大幅上涨对中下游利润形成挤压，约束工业增加值的扩张。