2015经济学家年会夏季论坛今日在北京举行，论坛主题为“中国经济新风口”，经济界精英齐聚一堂，共同探讨中国经济改革。国务院发展研究中心原副主任刘世锦发表了主题演讲，以下为部分讲话实录。
降低无风险利率，最近几年我们一直在讨论融资（融资项目可行性研究报告）难、融资贵的问题，原因很多，其中一个重要的原因，无风险利率过高，而无风险利率过高的原因是我们经济中间一直存在着那么若干个热点或黑洞，它们把整个无风险利率给抬上去了，比如说像房地产，在国贸这个地区要建一座大楼，将来每平米会达到多少元，你去投资吧，你说资金价格是多少?可以很高，20%，30%，很高，都可以。
地方融资平台缺点钱，没问题，咱们政府信用做担保，资金成本也可以很高。但我们回过头看看房地产，包括地方融资平台，它创造了那么多的社会财富吗?创造了和它的资金价格相适应的社会财富了吗?创造那种价值了吗?没有，这里面是有泡沫的，不能对风险进行正确的定价，是一种扭曲的操控，但整个社会的资金价格是由出价最高的那些人决定的，有更高的出价者，全社会的资金成本、资金价格就很难下来，所以大家看到最近一些年，包括最近一段时间，尽管我们不断地降准降息，但实体经济，特别搞制造业的实体经济，刚才李部长一直在讲，我们要发展实体经济，制造业要转型升级，但他们要拿到资金很困难，他们能有那么高的回报吗?不可能的。
前一段时间这个情况有所好转，一个是房地产峰值期已经到了，不会像以前那么高的增长速度，再一个，地方融资平台，债务置换，但是又出现了一个新的抬高无风险利率的热点，就是前一段时间，一个月以前，将近一年时间的股市的单边上行，最近一年时间大家也都知道了，所谓“场外配资，场内融资融券”，外部资金融资的成本也是相当高，所以，我想下一步一定要解决一个问题，我们的金融体系，一定要创造一种环境，你是奖励实体经济、奖励制造业的发展，特别是奖励制造业的转型升级，奖励创新，而且要抵制泡沫，抵制投机，要建立这样的一种体系，只有建立这样的金融体系，我想，中国的转型升级、创新驱动，特别是刚才我讲的，我认为中国经济新的风口需要全面提升要素生产率，这样的目标才能达到。