今年6月，有色金属率先回落。在20天的时间，伦铜便完成了上下500美元的震荡，从7348美元/吨最低跌至5773美元/吨。至今，伦铜仍旧维持在6200美元一线震荡。同期，伦锌、伦镍亦保持了类似趋势，只是伦镍的下跌幅度要更为惨烈一些。
相比之下，国际油价却获得了“伊朗制裁”所带来的供应减弱预期，一路高歌猛进。直至“原油期货交易员”特朗普的表态，以及美国制裁伊朗、8个主要进口国被豁免的消息落地，国际油价才从高空坠落。经过两个月的回落，WTI原油从76.9美元/桶跌到了50.1美元/桶，同期布伦特原油则从86.74美元/桶回落到了58.41美元/桶。
据千讯咨询发布的《中国油市场前景调查分析报告》显示，最上游的油价下跌，中、下游能化产品的成本支撑随之消失，以结算价计，10月至今，国内沥青、PTA和甲醇主力合约分别下跌了27.1%、18.4%和25.34%。其中的关键在于，原油与上述化工品的高相关度。混沌天成提供的数据显示，自INE原油上市后，其价格走势与沥青、PTA期货的相关度高达0.94和0.92，关联度最低的甲醇也达到了0.68。
比原油差不多晚了一个月，国内黑色系商品也开始迎来“拐点”，11月开始连续跌破前期低点，并于近期出现加速迹象，11月该板块的集体重挫便是典型。周末时段，期、现货市场没有报价，只有钢坯报价，而钢坯价格出现100元以上的下跌。工作日开盘后，螺纹钢期货、现货市场随之出现悲观情绪共振。
钢价下跌后，钢厂利润随之压缩，使得市场产生了“钢厂会打压上游原料价格，保护自身利润”的预期，所以黑色跌势蔓延至原料品种，铁矿石、焦炭期货价格出现跌停。反映价格预期的升贴水，同样显示出了市场对未来走势的悲观。铁矿石期货贴水逾90元/吨，螺纹钢、焦炭期货贴水则相继突破350元/吨，创下2009年以来的高点。