5月PPI环比止跌回升，同比继续保持上升势头。5月份油价上涨，对PPI环比和同比走势起到了强劲的带动作用。从环比看，5月PPI由降转升。在主要行业中，受国际原油价格上涨影响，石油和天然气开采业上涨7.5%，涨幅比上月扩大4.3个百分点；石油煤炭及其他燃料加工业上涨3.6%，扩大2.9个百分点。
5月国内汽油价格持续走高，成为带动PPI同比增速上行的核心因素，相关的油气开采、油煤燃料等行业PPI同比上涨24.2%、14.8%，较上月分别提高9个和4.6个百分点。据千讯咨询发布的《中国工业市场前景调查分析报告》显示，5月份国内工业品市场需求旺盛，也是当月PPI走势良好的一个重要原因。鲁政委此前曾刊文分析称，此前一段时间以来，国内建筑业活动加快，受建筑施工加快的影响，近期螺纹钢库存下降速度较快，带动钢材价格反弹，从而推高5月PPI数据。
目前，各界普遍关心PPI涨幅偏高是否会在未来导致上下游传导作用显现，大幅推高此后一段时间的CPI走势。从5月PPI分项数据来看，虽然采掘业与原材料工业涨价明显，但与此同时加工业价格依旧偏弱，仍不支持成本向下游传导。
此外，从当前油价预期来看，布伦特原油看涨情绪连续八周降温，汽油看涨情绪连续两周脱离历史最高位，油价短期或将回落；因此，6月有望出现PPI回落态势，CPI与PPI之间的剪刀差可能会收窄。