基建回落源于融资趋紧

2017-09-23 10:04阅读:65

作者 : 千讯咨询   来源 / 本站整理

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中国基建投资增速回落的主要原因在于融资趋紧。近期财政部等部门收紧对地方融资行为监管,对地方公共项目(PPP)融资造成一定压力。早在今年5月,财政部、发改委等六部门联合发布《进一步规范地方政府举债融资行为的通知》。《通知》将地方政府的隐性担保转化为市场化操作的显性担保,同时重点金融监管PPP变相融资,将阶段性降低PPP对基建投资的拉动作用。

在政府部门加大对PPP项目的检查与规范背景下,PPP项目投资动力有所下降,最终带动基建投资增速下滑。与此同时,据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示,由于银行金融资金链较紧,基建项目的立项、落地、实施也受到影响。今年前几个月基建投资快速增长主要受益于PPP项目快速落地,而目前制约基建投资增长的是PPP项目落地速度放缓和融资成本上升。此外,高基数效应和下半年财政支出压缩等因素也带来一定影响。

基建投资回落引起市场热论,尤其是中央项目投资较上月回落27.6%,降幅扩大了20个百分点。目前只是单月的扰动现象,还需跟踪后面几个月的数据才能下结论,单月数据不足以判断整个经济走势。中央项目投资是政府逆周期调节宏观经济的主要工具,说明在上半年经济数据大超预期的情况下,政府稳增长压力减少了;受财政赤字约束,1-8月份财政赤字10212亿,去年同期仅为5900亿左右;但是8月份财政支出14647亿元,与7月份基本持平,未见明显异常。

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