在2016年收购德国机器人巨头库卡之后，美的账面商誉迅速膨胀，飚至290亿人民币。而收购之后，天价买到手里的机器人，立刻业绩变脸。2018年初，库卡曾经定下35亿欧元营收，EBIT5%的目标，但随后两次下调预期，高管迅速大换血。
2018年整年，千讯咨询发布的《中国机器市场前景调查分析报告》显示，库卡机器几乎所有业绩指标均为负增长：订单收入33亿欧元，同比下滑8.5%；营收32亿欧元，同比下滑6.8%；税后利润1.7亿欧元，同比暴跌81.2%。
试想，如果当时执行库卡并购案例的是现在的外籍CFO，那么无论事前并购定价的合理性（收购库卡的估值巨高，近50倍市盈率），还是提升事后财务控制的及时性，都不会出现库卡现在这样的尴尬局面。
再加上美的多年海外征战，东芝白电业务并购，意大利Clivet空调并购，新兴市场的若干并购，使得美的海外业务越来越庞大。接连不断的海外并购，跨越五大洲的市场范围，产品线的高度多元化，网络和人员的多重文化，这些不及市场预期的表现，不知道美的集团董事长方洪波怎么看。
对美的集团来说，作为一个并购而成的出海巨兽，美的最大的风险来自于管理半径的可见度。美的海外生产基地遍布15个国家，海外员工约33000人，全球销售机构24个，20个全球研发中心，海外销售额超过40%，业务涉及200多个国家和地区，结算货币高达22种。