千讯咨询发布的中国电器市场发展研究及投资前景报告显示，近期，家用电器行业板块走势稳健，行业指数逼近历史高位，同时板块内多只个股股价亦接近历史高位。格力电器昨日上涨3.55%，盘中股价最高达到60.10元/股，创历史新高。近5个交易日，家用电器行业上涨3.67%，涨幅位居申万一级行业涨幅次席，今年以来，家用电器行业累计上涨50.15%，位居申万一级行业涨幅第三位，行业稳健走势引人关注。
对于板块后市，家电开启新周期，2019年不悲观。宏观层面来看，2019年家电行业喜迎政策利好：新一轮家电补贴启动、增值税税率下调（4月1日起正式实施）；中观层面，上游原材料价格开始回落，下游地产成交回暖拉动需求改善；微观层面，空调出货数据超预期，龙头公司业绩增长确定性高。
关注龙头
家用电器行业稳健走势与其基本面转好分不开，从基本面来看，根据奥维、产业在线等交叉行业数据显示，今年前两个月主要冰空洗的销量和价格均出现个位数同比下滑，但考虑到去年同期高基数，侧面已经显示向好。部分先行三月份数据显示销量扭负为正，符合前两个月趋势。
对于家用电器行业，兴业证券强调，第二季度家电板块主要是估值提升，估值提升主要来自三个催化剂：地产近期回暖带动地产产业链，减税降费利好第二季度利润率，潜在家电补贴政策随时可能落地。一线白电龙头可能依然处于震荡，厨电龙头直接受益于地产回暖，小家电要精选个股，黑电期待政策补贴落地。
结合一季度零售和企业经营情况来看，家电整体零售表现稳定，龙头企业经营积极，2019年一季度白电龙头收入增速普遍可达中高个位数，原材料成本红利保障盈利能力，白电龙头利润增速有望实现两位数增长，板块一季报确定性较高。三月金融数据超预期，地产销量持续复苏，叠加后续竣工数据确定性改善，对后续需求与板块估值无需过于悲观，建议积极配置家电板块。
随着企业减税落地、后续交房预期回暖，以及消费政策的试点推行，家电行业有望受益回暖；另外MSCI纳入因子逐步提升，北上资金料将持续流入，看好行业中长期配置价值。重点推荐高壁垒、低估值以及未来发展值得期待的龙头公司；受益交房预期回暖的厨电龙头公司；抗周期性强的小家电龙头公司。
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