一方面,各银行项目储备较为充足,年初金融信贷投放积极性较高;另一方面,疫情大范围传播时各行各业基本进入春节假期,假期前的信贷投放规模基本奠定当月增量基础,因此疫情对1月的金融数据影响相对小,主要影响将从2月开始体现。
社融方面,1月新增社融规模为5.07万亿,环比增加约2.97万亿。据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示,因年初金融信贷放量、地方政府专项债提前开闸以及表外融资三项合计转正,1月新增社融环比大幅多增;同比多增则主要反映专项债发行进度前移的影响。
下阶段,疫情对金融数据的影响将逐渐体现,短期内需求或有所回落,但供给不断发力,刺激信贷增长的因素不断增多。逆周期政策要科学稳健把握调节力度,货币政策要继续保持灵活适度,在多重目标中寻求平衡。
疫情期间货币政策逆周期调节力度正在加大。这在推动市场流动性进入较高水平的同时,也会带动银行及资本市场加大对实体经济的融资支持力度。其预计,2月新增人民币贷款和社融数据都将出现超季节性增长,其中,新增人民币贷款或将达到1.1万亿元,新增社融也有望达到1.3万亿元,均将明显高于上年同期水平。
预计2020年新增信贷将呈现“前低后高、逐步企稳”的运行态势。疫情之下,企业普遍延期开工。已经部分复工的企业受返工人员数量少、原材料及物流不畅等影响,其生产经营规模也远没有恢复到正常水平。