目前,随着证券法修订完成,退市制度的进一步优化,相关配套机制的改革,未来A股退市将会常态化。这对提高存量上市公司质量,倡导价值投资,优化资源配置具有重要意义。证监会先后于2012年、2014年、2018年启动了三轮退市制度改革,目前已经形成了包括金融财务类、交易类、规范类及重大违法等多元化退市指标体系。
从2019年的退市类型上来看,1家主动退市,9家强制退市(6家属于面值退市)和8家重组出清资产方式退市。2019年A股退市家数创新高,主要有几点原因,首先,退市制度进一步完善。据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示,金融监管部门参考成熟资本市场,在法律层面实现退市法治化,推动上市公司退市标准多样化和市场化。
其次,退市执行力度提升。对于触及退市标准的上市公司,监管部门坚决“一退到底”,促进资本市场正常出清。最后,退市制度配套措施的完善促进了退市机制的有效实施;对于因重大违法违规行为退市的上市公司,对投资者造成的损失,投资者保护机构将依法予以追究。
2019年资本市场一直在加快吐故纳新。首先,退市类型涉及“欺诈退”、“破面退”、“业绩退”、“主动退”、“重组退”等,多元化退市体系初步建立;其次,A股市场IPO常态化的趋势越来越明显。