对于4月外汇储备微降，小涨小跌都是非常正常的，（外汇储备）还是比较稳定的。4月外汇储备规模有所下跌主要是受到汇率折算的影响。主要是因为非美元金融资产折算成美元资产后出现了账面缩水，4月欧元、日元、英镑对美元都有所下跌。过去一个月，美元指数小幅上升，导致了外汇储备中非美元货币折算回美元出现一些损失。
据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，但这并不会影响金融外储稳定。汇率估值因素对外储影响不大，4月美元指数曾出现较快上涨，并一度突破98关口，但随后冲高回落，并在最后三个交易日基本跌回月初水平。短期来看，资本流动对外储影响相对较小，外储变动主要将受估值因素影响，未来预计波动不会太大。
虽然数据体现的是外储规模5个月连升、4月小幅下降，但这也进一步凸显在现有条件下，央行不需要动用外储来稳定外汇市场。百亿美元以内的波动都是正常的，外储总体稳定。除了汇率折算因素外，赵庆明认为，4月外汇储备规模变化还有三方面原因。
在外储中，大部分以国债为主，其中，美国国债最多。通过市场数据来看，虽然4月份美国长期国债收益率比较稳定，但中短期国债收益率有所上升，这意味着其对应价格有所下跌。4月外储缩水的主因是债券估值因素带来的负面影响。
4月，美、欧国债收益率普遍上涨，美国10年期国债收益率由2.4%左右升到2.5%左右，欧元区则由0%附近升到0.08%，债券估值因素对外储构成一定的下降压力。外储资产投资收益的影响，外储资产投资后的收益会使外储余额自然增值。