债市或迎阶段性上涨机会

2019-05-11 12:00阅读:35

作者 : 千讯咨询   来源 / 本站整理

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从近年来的表现来看,2017年全球金融经济同步复苏,美元走弱;2018年美国税改促使美国经济一枝独秀,美元强势上升。2019年以来,美联储态度转“鸽”与外部扰动因素缓解带来过度悲观预期修复,但全球经济是否见底回升仍需要进一步经济数据确认。

从以往经验来看,从2016年初美联储态度转“鸽”到2017年全球经济确认向上,实际上经历了中国的供给侧改革与美国特朗普财政刺激预期等政策过程,据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示,这一次全球金融经济弱周期特征可能更加明显,全球经济周期向上尚未明之前,美国资产的相对吸引力仍在。

从国内资产配置角度来看,西南证券分析师杨业伟表示,资本市场经过4月的调整,已反应政策调整和经济弱平稳预期,继续调整空间有限。当前股市估值隐含未来半年工业企业盈利与一季度水平基本持平,名义GDP小幅下行。

在全年经济弱平稳,政策不允许经济失稳风险再度上升情况下,市场再度出现明显经济悲观预期,即继续大幅调整可能性有限。而债市利率同样已经反应了逆周期政策回撤预期,预计随着经济乐观预期减弱,债市可能迎来阶段性上涨机会,但全年仍将延续震荡格局。

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