PPI将明显下行，不排除有的月份出现负增长。上游大宗商品价格已经显著回落，将逐渐传到工业生产领域。下游消费需求偏弱，制造业订单已经明显下降，对工业生产环节的带动作用有限。在去杠杆的环境下，货币供应量增速明显下降，M1增速已经低至2.7%，M2增速也只有8%。货币供应量增速对工业产品价格有一定的领先性，融资端对企业生产活动有显著影响，随着融资端的改善，以及稳增长政策逐渐落地，2019年下半年涨价动力可能有所恢复。
2019年PPI翘尾因素平均为1%左右，比今年大幅下降1.8个百分点。高点出现在5月，接近2%的水平，之后PPI翘尾因素将逐渐走弱。在国内外需求稳中趋缓、上游生产端产品价格已经回落、输入性价格不会持续大幅攀升的背景下， PPI缺乏新涨价动力。因此，预计2019年PPI平均涨幅降到2%以内，有的月份可能出现负增长。
受需求减弱影响，2019年CPI和PPI下降的可能性较大，据千讯咨询发布的《中国工业市场前景调查分析报告》显示，工业经济存在下行压力。但物价运行仍然存在阶段性上升的不确定性。一是原油价格波动的不确定性。中东局势特别是伊核问题将引起国际油价波动，导致油价具有不可预测性。如果油价再次大幅飙升，将影响我国物价运行。二是贸易摩擦对物价带来冲击。中美贸易摩擦风险仍未解除，可能会对部分农产品价格带来上涨风险。
从中长期来看，贸易摩擦导致需求减弱，对物价将形成下行压力，甚至有局部通缩风险。三是猪肉价格存在大幅上涨的可能性。今年部分产地为避险加快出栏，导致生猪存栏量下降，明年猪肉价格存在大幅上涨的可能。四是基建相关领域产品价格阶段性上涨。补短板政策着力点在于基建投资，2019年加大基建投入的概率增大，可能对相关工业产品带来阶段性拉升。