谈起近几年金融市场的变化,在2016年的时候一级市场还是比较低迷的,在2017年、2018年的投资开始发生改变,市场上有了很多投资,IPO市场很活跃,无论是港交所还是美国都很多。2017年中国境外企业IPO的数量74起,其中50起在香港,24起在美国,相比2016年的10家和2015年的9家,从数量上来看,2017年是中概股IPO自2011年以来最火爆的一年,而这种火热的情势或将持续。
包括小米、美团等传闻或确定会在2018年年内上市的企业,总估值规模超过了2300亿美元。火爆的市场下,香港将上市制度改革瞄向“新经济”更让很多公司“蠢蠢欲动”。北京和上海在2010年VC(风险投资)投资的资金额大概是硅谷的十分之一左右,到2015年已经大致一样。
在2014年到2016年中间,PE/VC的资金成本比较低,据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示,很多金融投资者在当时使用了较低成本的美国的资金,而当美国的利率上升之后,资金成本上升,投资者就有变现的需求,现在借钱的资金成本和前几年完全不一样了,投资者也会比较急切。未来两三年,可以想象很多前几年投下的投资者的钱会通过股市变现”,港交所的新政改革也让这些投资者的退出更容易。
投资者的资金运作三到七年后,退出是基金考量的一个因素,会鼓励企业进行包括上市在内的退出方式。企业在某个时间段通过上市,不论是打造品牌、进行融资,还是对于员工持股的流动性考量,激励人才等都是有正面作用。