数据显示,2018年以来深交所地方债招标中,中信证券、国泰君安、中信建投、东方证券、国信证券等25家证券公司累计投标1596.7亿元,占发行规模的138%,累计中标42.9亿元,占发行规模的3.7%。能明显感受到地方债市场化水平的提升,承销过程中的市场化询价使发行人基本面情况得到更加客观的反映,市场化原则在地方债券发行中的作用也得到进一步发挥。
当前,地方债主要承销力量仍是银行,推动证券公司积极参与,一方面有利于丰富投资者结构,提高地方债市场的流动性,促进地方债发行市场化,另一方面也有助于交易所债市深度发展,并有利于其探索业务的新增长点。千讯咨询发布的《中国债券市场前景调查分析报告》显示,伴随着交易所债券市场产品结构的改善、招标系统等金融基础设施的持续优化、深交所发行服务水平的不断提升、证券公司及个人等投资者对承销认购的积极参与,地方债的成功发行得到了有力保障,也有效降低了发行人的成本。
据统计,目前深交所招标发行单只债券平均认购倍数约为3.2倍,在资金面偏紧且发行利率具有市场吸引力时,单次招标证券公司市场化中标总量可达近35亿元。当证券公司投标价位接近中标价位时,有时可以产生较大的边际影响,对于发行人成本控制起到重要作用。
下一步,深交所将在证监会的统一领导下,认真落实财政部相关要求,继续发挥交易所投资者多元、交易活跃、机制健全、产品丰富等优势,努力打造一个市场化程度高、服务效率高、安全保障程度高的地方债市场,促进地方债市场持续健康稳定发展。