央行资金面趋向中性

2018-04-20 11:09阅读:40

作者 : 千讯咨询   来源 / 本站整理

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央行开展了1500亿元逆回购操作,其中7天逆回购800亿元,14天逆回购700亿元。当日有200亿逆回购到期,净投放1300亿。此外,当日还有800亿国库现金定存到期。金融早盘融出状况较好,月内资金较充足,但是到了下午形势发生改变,隔夜供不应求,资金面变紧。下午差不多比上午要贵50BP左右,比如7天资金价格上午在2.8%左右,下午就到3.3%了。

4月资金面偏紧与800亿国库现金定存到期有一定关系。别看只有800亿,大行的钱如果转两圈,资金量可能就到了1500亿左右。因为有人并不缺钱,钱借了后会往外出。因为稍微有点紧,我们收了一些短期资金,隔夜2.5%,7天2.6%,价格不算高,没有紧到说要提价才能收到资金,但是比上周稍微紧一些,之前我们都不收短期。

千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示,各期限金融资金价格整体上涨,DR001上涨4.64BP至2.5877%,DR007上涨6.25BP至2.7591%,DR1M上涨20.04BP至3.5641%。在此之前,资金面整体呈现偏松态势。央行仅开展3次公开市场操作,每次均象征性操作100亿元,因存量逆回购到期,央行合计从公开市场渠道净回笼流动性5900亿元。即便如此,市场资金面不改平稳偏松局面。

本周,公开市场除了周有200亿逆回购到期,及800亿国库现金定存到期外,周二还将有3675亿MLF到期。兴业研究分析师何津津预计,央行将进行MLF到期续,同时开展逆回购操作进行部分对冲。另外,考虑到这可能是3月央行上调逆回购利率5BP之后的首次MLF操作,预计MLF操作利率也将跟随上调5BP。

此前,央行公开市场业务操作室负责人表示,利率随行就市小幅上行反映了资金供求关系,可进一步收窄二者(公开市场操作利率和货币市场利率)之间的利差,有利于增强利率的传导作用,也有利于市场主体形成合理的利率预期,约束非理性融资行为,对稳定宏观杠杆率可起到一定的作用。

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