上周，跨过元旦的流动性全周一派宽松祥和气氛。金融Shibor继续集体走低。隔夜Shibor下行幅度略有收敛，下跌2.1个基点，报2.4840%，创下去年4月以来的新低，上周已累计下行35.6个基点。1个月期Shibor大幅下跌10.04个基点，报4.3756%，为近一个月的最低水平，上周已累计下行55.96个基点。
代表银行间市场的存款类机构质押式回购利率也全面回落。7天质押式回购加权平均利率上周五下行至2.6860%，是去年4月以来的最低值，年后下行40.52个基点。1个月期质押式回购加权平均利率回落至3.751%，为去年7月以来最低值。
交易所市场资金交易也是全面宽松。上交所质押式国债回购隔夜利率盘中最低触及1.93%，最后收报2.535%。仅过了跨年夜，市场流动性就一下子由紧入松。而央行对于流动性的监控早已预测到这一趋势，因此从年前一周就开始全面暂停逆回购操作，提前“削峰”。十个交易日累计净回笼8800亿元，全因央行超前投放的跨年流动性，为跨年后的净回笼提供了操作空间。其中，有2600亿元的63天期逆回购，投放之初即为了维稳跨年流动性。
岁末年初的时点上，银行体系流动性通常较为充沛。去年12月份财政因素将净供给流动性超过1万亿元，据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，这将有效支撑金融机构备付金水平。此外，央行在节前建立了流动性便利(TLF)的升级版——临时准备金动用安排，补足商业银行的临时流动性缺口，也有助于稳定资金面情绪。
虽然当前流动性表现宽松，但是交易员们普遍预期，此态势难以持久。1月份除了面临金融机构缴存法定存款准备金之外，同时也是财政缴税的高峰，或将逐步对冲去年12月财政支出的利好。而2月份又将面临春节前居民取现、换汇需求增加等因素，金融机构流动性的春节硬仗在所难免。