银行理财产品曾为投资者带来了不俗的成绩，但进入2015年之后，随着利率市场化改革提速，以及互联网金融和资本市场对银行资金分流效应的加强，银行理财产品转型迫切需要找到“新出路”。
业界普遍认为，随着利率市场化的临近，理财市场整体转型迫在眉睫。同时，随着大资管时代的到来，银行内外部条件的日趋成熟，银行业理财业务拆分将持续发酵。
理财市场迫切需要转型
截至2014年底，中国理财市场的余额为15.02万亿元，相比较2013年底的10.24万亿元，同比增长46.68%。如此快速的增长似乎表明了理财市场的发展欣欣向荣。在业内看来，银行理财市场前进的道路却是阻力重重，并非如此“平稳”。“银行理财市场现阶段主要面临三个问题：缺乏高收益产品;低风险低收益产品可能面临冲击和资产端变化对理财收益影响较大。”有研究机构分析人士指出，相比A股市场的热火朝天，银行理财市场缺乏能与之竞争的高收益产品。
该分析人士表示，银行理财市场在缺乏高收益高风险产品的同时，低风险低收益的产品也可能受到极大的冲击。大额存单的推出以及“取消存款上限”的呼之欲出，标志着利率市场化进程进入收尾阶段，这将极大地冲击保本型理财产品所占据的市场份额。
同时，业内人士普遍认为，一般情况下大额存单利率将高过存款利率。这使得银行保本型理财产品在收益率上的优势被更加弱化。而且大额存单对于银行来说成本更低，对于投资者来说套现也更加灵活，因此保本型的两类产品受到的冲击将会非常之大。“资产端的变化也极大影响了银行理财市场。流动性宽松背景下，可投资资产收益率持续下降，倒逼理财产品收益率下滑。”
统计数据显示，2015年一季度总计有169家商业银行（商业银行行业发展研究报告）发行1.46万款理财产品，环比减少2.62%。其中，非保本浮动收益类人民币理财产品总计发行超过1万款，占人民币理财产品发行总量的70.67%，环比减少3.42%。
不过，上述人士也指出，理财产品数量的萎缩绝不意味着银行对理财产品重视程度的下降。“恰恰相反，当前银行理财产品传统市场的萎缩，恰好为银行理财产品升级为银行资产腾挪的重要手段，迎来难得的转型窗口。”
加速推进分拆业务
在银行理财迫切转型的情况下，单一的“固定收益”特色的银行理财产品已不足以应对市场的变化，转型似乎势在必行。
作为拉开银行业混改大幕的重要一部分，理财业务拆分正在银行业内加速发酵。继光大银行宣布推进分拆理财业务并设立子公司之后，近日浦发银行也发布公告称，该行董事会已表决通过关于设立浦银资产管理有限公司的议案，同意以全资子公司的方式设立浦银资产管理有限公司。此外，兴业银行、招商银行、民生银行也均对分拆相关业务设立子公司有所表态。“设立理财业务子公司的出发点主要有三方面，一是丰富业务功能，目前的理财是在银行牌照下做业务，而成立子公司后可以向不同的监管部门进行更多业务功能申请，有利于理财业务产品创新，丰富投资品种;二是有利于风险隔离，促进理财业务的健康培育;三是便于设立更加有效的激励约束机制，目前在银行体系框架下，这方面仍受到一定限制。”上述某股份制银行有关负责人表示，随着理财业务拆分的持续推进，银行对于子公司的经营路线设定也逐渐明晰。
某银行资管部人士认为，从银行角度出发，设立资管子公司后，能够避免代客理财与银行自营业务的交叉重叠和关联交易，从而实现银行自营和代客理财业务风险完全隔离。“从另一方面来讲，成立子公司本身也能够给资管业务带来更大的利润空间。”