千讯咨询发布的中国医药市场发展研究及投资前景报告显示,近期,医药生物行业板块开始出现反弹,连续三个交易日跑赢大盘。短期来看,国家医改政策方向逐渐明朗,医药板块有望逐步修复前期过度悲观的市场预期。
把握结构性机会
对于医药生物行业的投资,年报季临近,创新及创新服务产业链、医疗服务、OTC、医药消费、医疗流通等细分领域中,业绩增长强劲、未来可持续性较强的个股有望迎来估值切换行情。
年报披露季将是行业暂时忽略政策扰动、情绪转暖的时间窗口,2018年及2019年一季度业绩表现优良的企业有望在此期间脱颖而出。
本轮医改是一个系统性工程,涵盖药品的全生命周期,包括审批、招采、使用、医保报销等环节。2018年之前,审批端政策已经落地。随着2018年医保局成立,药品招采、使用、医保报销等环节政策方向逐步明朗。站在当前时点,本轮医改的各环节政策方向已经明朗,政策底部已现。随着各环节政策进入实施阶段,真正有研发实力、综合竞争力强的企业将更快脱颖而出,不必过于悲观。
对于具体配置,坚定看好“创新+升级”,包括四个方向:第一,创新产业链。创新药+CRO政策受益明显;第二,健康需求升级。控费免疫且受益消费能力提升;第三,医疗器械。医技科室地位提升,国产企业崭露头角;第四,药店。产业链地位、终端价值提升,市场进一步集中。
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