公交客运车行业风险分析

2016-03-14 09:51阅读:23

作者 : 千讯咨询   来源 / 本站整理

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2014年,全球经济整体复苏步伐加快,美国两党政治经过激烈博弈后进入缓和期,财政政策前景的不确定性有所下降;WTO多哈回合取得突破性进展,降低了贸易和投资保护主义风险;中东地区紧张局势有所缓解,地缘政治风险减弱。但全球经济仍面临以下风险:一是美国量化宽松货币政策退出的进度和影响仍存较大不确定性,跨境资本流动、全球汇市、资产价格、大宗商品价格走势有待进一步观察。二是欧元区经济复苏前景不明。欧元区出口预计会成为增长的推动力。但整体仍面临诸多长期性、结构性问题,如防火墙建设、银行部门风险控制、银行业去杠杆、财政联盟建设、欧元区内部结构性失衡及高失业等。欧央行第二轮长期再融资操作(LTRO)结束后是否会采取新的措施补充市场流动性仍存在较大不确定性。三是日本经济内在增长动力不足。日本政府拟推出的5.5万亿日元经济刺激措施短期内可能增加债务压力。短期财政和货币政策刺激的效果能否持续具有较大不确定性。暂时的财政刺激应该可以部分抵消2014年4月开始上调消费税的负面影响,但如果日本企业不能实质性提高工资水平,个人消费仍可能受到抑制。一旦消费税率提高对日本经济的负面影响超过预期,日本央行可能再次加码宽松货币政策,进而影响全球外汇市场。四是部分新兴市场仍面临资本外流风险。一方面,新兴市场经济体的外部需求可能有所好转,但仍面临美联储QE退出带来的潜在负面冲击。另一方面,部分新兴市场经济体经济基本面短期内难以取得根本性改善,财政和货币政策空间在缩小,一些长期制约经济发展的结构性问题短期内也难以得到实质性解决。在内外因素作用下,个别基本面较弱、外部经常账户赤字的经济体更容易受到影响。由此可以看出,全球经济发展的外部环境复杂多变。当前国际环境不稳定因素的增多,增大了我国保持经济平稳较快发展,因此公交客运车行业生产企业面临一定的国际经济环境带来的风险。

根据千讯咨询发布的《公交车项目可行性研究报告(2016)》,2013年,人民币小幅升值,双向浮动特征明显,汇率弹性明显增强,人民币汇率预期总体平稳。2013年末,人民币对美元汇率中间价为6.0969元,比上年末升值1886个基点,升值幅度为3.09%。2005年人民币汇率形成机制改革以来至2013年末,人民币对美元汇率累计升值35.75%。根据国际清算银行的计算,2013年,人民币名义有效汇率升值7.18%,实际有效汇率升值7.89%;2005年人民币汇率形成机制改革以来至2013年12月,人民币名义有效汇率升值32.05%,实际有效汇率升值42.21%。,从目前多方面来测算,人民币汇率一定程度上还是被低估了,未来仍有一定升值空间。

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