央行货币7天期和14天期逆回购利率下调10个基点;2月,1年期中期借贷便利(MLF)利率同样下调10个基点。新版LPR改按公开市场操作利率加点形成的方式报价,其中公开市场操作利率主要指MLF利率。
千讯咨询发布的《中国货币市场前景调查分析报告》显示,在货币MLF利率下调,且央行逆回购利率下调带动银行货币市场边际资金成本下行背景下,本月1年期LPR报价随之下行顺理成章。中国民生银行首席研究员温彬表示,这一联动机制反映MLF政策利率对LPR的影响更加直接和有效,LPR形成机制更加完善。LPR下调进一步释放疫情特殊时期强化逆周期调节信号,将在短期内带动企业贷款利率更大幅度下行。
疫情期间,切实降低实体经济融资成本更具迫切性,央行货币政策将适度向稳增长方向倾斜。考虑到当前新发放贷款已主要转向以LPR为参考基础定价,本次LPR下调有望带动新发放企业一般贷款利率下行幅度超过10个基点。值得注意的是,此次两个期限LPR第一次出现“非对称”下降。
一方面,疫情对我国经济的影响是短期的,因此短端利率下降更多,重在帮助企业渡过当前的难关;另一方面,5年期以上LPR下降5个基点,不向房地产市场放出宽松信号,表明房地产调控仍未放松。央行近期也多次表示,继续坚持“房住不炒”定位,不将房地产作为短期刺激经济的手段。