三季度以来，房地产销售持续放缓，各大房企纷纷打折促销，市场下行信号明显。波动的市场往往会带来行业的洗牌。在2008年的市场调整中，一些曾经靠前的房企现在已经落后，如招商蛇口、富力、合生等，一些房企后来居上，如恒大、碧桂园、融创。
千讯咨询发布的《中国房地产市场前景调查分析报告》显示，影响房地产企业在逆境中生存的指标之一，是净负债率，较高的净负债率将带来风险。近两年来，佳兆业集团致力于降负债、去杠杆，2018年上半年净负债率较2017年下降约42个百分点，但258%的负债率仍处于业内较高水平。
不少房企的净负债率不降反升。据亿翰智库数据显示，2018年上半年，蓝光发展净负债率为115.6%，较2017年末上升22个百分点。富力地产的财务状况也日益趋紧，富力地产上半年的净负债率由2017年12月的169.6%，增长至187.5%。
房企巨头中，恒大的净负债率较高。自2017年中期以来，恒大也把降低负债率作为阶段性目标，力图优化债务结构。但从中期报告可以看出，相较2017年年末，2018年上半年恒大的净负债率降低了56.4个百分点，为127.3%，仍处在高位。
通过控制土地储备、控制费用等方式，恒大力图降低负债率，这一模式直接影响到公司的拿地扩张，制约了逆周期操作的空间。另一大过去三年高速扩张的巨头融创的情况类似。这个行业的最大风险就是把地买贵了，通过控制买地的节奏来控制风险，从2016年10月以后就没在公开市场拿地。