房贷成为新增人民币（人民币项目可行性研究报告）贷款超预期增长的推手,原因之一在于调控前商品房销售火爆,网签到房贷发放存在1-2月的滞后期,另一个原因则是,国庆期间热点城市的调控令房地产销售曾短暂向三四线城市溢出,10月三四线城市商品房销售增速不降反升。展望未来,随着房地产调控政策的推进,房贷增长在未来将受到抑制。
房贷再度高增,但后继乏力。居民中长贷的高增反映了前期地产销售火热的滞后影响,但11月房地产销售端大幅回落、贷款政策趋严,未来会拖累房贷增长。非金融企业及机关团体贷款增加1656亿元,其中,短期贷款增加428亿元,与10月相当;中长期贷款则增加2018亿元,较10月的728亿元暴增两倍多。
企业中长期贷款回升与制造业投资增速的改善互为印证,但本轮复苏能否持续仍需关注。11月数据的核心数据如住户和非金融企业中长期贷款,明显较好,好于预期;社融数据来看, 表内的信贷和表外的融资,近期都比较好,应该从企业融资需求好转的角度看。企业类贷款增长仍偏弱。尽管最近工业品价格快速回升,但由于主要是供给端限产导致,企业扩产投资的需求不强,导致企业融资需求并没有恢复。