我国丙烯供给增速放缓

2018-06-20 05:06阅读:51

作者 : 千讯咨询   来源 / 本站整理

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2017年,我国丙烯产量近2600万吨,较2013年高出877万吨之多,产量增量占全球增量的57%。尽管如此,仍无法满足我国对丙烯的消费需求。相关数据显示,我国2017年丙烯进口量为309.88万吨,净进口量较上年增长6.75%。究其原因,无外乎是下游的需求强劲所致。长期来看,丙烯价格将会趋势性上涨,丙烷脱氢(PDH)工艺将逐渐彰显优势。

丙烯供给增速放缓

截至2017年,全球丙烯产能为1.09亿吨/年,过去5年产能复合增长率仅为3.3%。

再看国内情况,2012年,国内丙烯产能为1658万吨,到2017年这个数据已经扩大到3422万吨,年复合增速达到15.6%,这主要源于2013~2016年国内大幅扩建煤头和气头产能。但到2017年,国内丙烯产能扩张热度大幅下降。笔者预计到2020年,在当前基础上,我国丙烯新增产能大约在745万吨,对应产能复合增长率则下降为6.8%,国内丙烯供给端的增速已经逐步趋缓。

千讯咨询发布的中国丙烯市场发展研究及投资前景报告显示,自2016年开始,乙烯盈利能力优于丙烯的局面逐渐显现,海外企业投资以乙烷裂解制乙烯为主,丙烯装置投资量非常少。国内企业面对该增量市场自然也不甘落后,多家企业规划上马乙烷裂解装置,这很大程度上分流了国内对丙烯的建设热情。因此,预测2018~2020年国内丙烯投产量分别为93万吨、371万吨和281万吨。

下游需求增速较好

与丙烯供给端增速放缓不同的是,丙烯的需求呈现加速态势。2017年,国内丙烯表观消费量达到2907万吨,同比上年大幅增加14%,近5年的消费量复合增长率高达10%。此外,丙烯的进口量同样逐年递增,截至2017年,国内丙烯进口量高达309.87万吨,过去五年复合增长率达到7.6%。

需求端的增加无外乎下游增速刺激,丙烯下游主要有聚丙烯(PP)、环氧丙烷(PO)、丙烯腈、丙烯酸(AA)、丁辛醇等。

丙烯腈方面,笔者统计2018~2020年国内丙烯腈新增产能为92万吨,按照5%的需求增速预测,2018~2020年需求增长约为34万吨。考虑到目前丙烯腈处于盈利和价格高位,预计未来丙烯腈通过价格下跌刺激需求的形式,实际增速可能超预期。

环氧丙烷是第三大丙烯衍生产物。中国目前产能为317万吨。其中,氯醇法为190万吨,共氧化法为87万吨,HPPO法为40万吨,产量约为270万吨。未来环氧丙烷扩产量较少,3年累计增量不超过目前产量的15%。

综上所述,丙烯供给端未来3年产能较当前增加量将分别在175万吨、371万吨和281万吨左右(包括海外)。而据笔者统计,未来3年,需求端包括聚丙烯、环氧丙烷、丙烯腈、丙烯酸、丁辛醇等对应丙烯总需求量,将分别增加350万吨,411万吨和410万吨,这其中还未统计海外非聚丙烯产品的需求增长。这就意味着,到2020年丙烯将处于供需紧张状态。

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