餐企布局曲线上市

2016-10-19 09:08阅读:43

作者 : 千讯咨询   来源 / 本站整理

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业内认为,在餐企“上市难”难有突破的情况下,孵化关联企业进行资本运作,进而反哺母体,这种曲线上市的玩法已成为餐饮业(餐饮行业发展趋势分析预测报告)的共识。近期,包括西贝在内蒙古建设食材加工基地、金百万发力电商做U味等,均被业内看做餐企为曲线上市所做的布局。根据公开资料,田园婆婆今年7月获准挂牌。田源鸡餐饮董事长杨素青称,田园婆婆即田源鸡餐饮此前的食品加工厂田源鸡农副产品有限公司。公开资料显示,去年12月,北京田源鸡农副产品有限公司更名为田园婆婆(北京)食品股份有限公司,企业类型也由原先的“有限责任公司”变更为“股份有限公司”,资本运作早有迹象。

2014年1月,当时的田源鸡农副产品有限公司控股股东、实际控制人同时也是田源鸡餐饮董事长杨素青将其持有的公司股权300万元全部转让给目前田园婆婆的控股股东、实际控制人杨淑琴。后来又经过增资、赠股等操作,目前杨淑琴持有公司60%的股权,杨素青的儿子张杨持有公司30%的股权,而杨淑琴与杨素青为姐妹关系。除了股权层面上的关系之外,业务上来看,田园婆婆主要产品为水晶红果和鸡系列产品。鸡系列产品的整鸡田源鸡、田源鸡火锅用中草药包和调味药包等产品独家供应给田源鸡;另一大主要产品水晶红果的商标之一“田园水晶红果”,也是由田园鸡餐饮原始取得,截至田园婆婆公开转让说明书签署之日,田园婆婆正在办理商标受让。事实上,田园婆婆的第一大客户就是田源鸡餐饮,在2014年和2015年,来自田源鸡餐饮的业务分别占到田园婆婆主营业务收入比重的74.77%和36%。

业内人士指出,餐饮企业上市大多是为了以更快的速度、更小的风险获得融资,但餐饮企业上市难多年来难有突破,财务不透明、盈利不稳定、管理不规范是业内公认的餐饮企业上市难的主因。在这种背景下,将母体的关联业务独立出来进行资本运作显然难度相对较小。同时,这也是上市公司规避风险的方式之一,中国食品产业评论员朱丹蓬称,关联企业先于母体上市是有业务性质的优势,刚好处于上市风口。更重要的是,目前国内食品安全问题比较敏感,关注度颇高,餐企上市的风险比较大,一旦遭遇食品安全问题势必引起较大动荡,因而孵化关联企业上市能够扬长避短、避重就轻,相当于规避了风险最大的部分,并且享受上市带来的丰盈的资金链红利。此外,将企业的关联业务孵化成独立公司运作,直接面向市场,首先有企业稳定的业务需求作为运营支撑,同时,公司直接面对市场,从一定程度上来说,市场竞争能够激活优化相关业务的生命力,其他市场合作同时又是新的盈利触角。

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