国储棉花库存结构和数量问题突出

2018-10-22 04:36阅读:180

作者 : 千讯咨询   来源 / 本站整理

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18年国储轮出共历时7个月,轮出期间,国家发改委、财政部等有关部门先后发布了调整储备棉交易主体及储备棉轮出延期等公告。经统计,18年国储计划出库销售储备棉累计431万吨,其中新疆棉168万吨、地产棉263万吨;累计成交250.6万吨,成交率58%,其中新疆棉成交155.9万吨,成交率93%,地产棉成交94.7万吨,成交率36%。

从成交价格看,18年成交平均价格14770元/吨,折标准级价格16138元/吨;最高价17700元/吨,最低价12700元/吨;千讯咨询发布的《中国棉市场前景调查分析报告》显示,新疆棉成交均价15083元/吨,平均加价896元/吨;地产棉成交均价14254元/吨,平均加价345元/吨。自上半年开始,中美贸易摩擦不断升级,但储备棉凭借自身性价比优势,成交价格走势整体平稳。仅在5月中旬至6月初期间出现较大起伏,原因是当月郑棉期货主力合约在新疆减产预期下出现涨停,带动储备棉及现货价格上涨。

18年国储棉累计成交250.6万吨,国储库存转化为市场流通库存,18/19年度期初市场流通库存高位,国内短期供应充足。但与此同时,快速下降的国储库存不可忽视,据估计,18年轮出结束后,国储库存降约在270万吨,根据历史国储成交规律,国储新疆棉的数量不足以支撑下个年度的拍储,另一方面,在剩余的国储库存中,大部分都是历史流拍的资源,真正能满足纺企需求的量有待怀疑,国储库存结构和数量问题突出。

18年国储棉累计成交250.6万吨,国储库存转化为市场流通库存,18/19年度期初市场流通库存高位,国内短期供应充足。数据显示,2018年8月底全国棉花商业库存162.72万吨,环比减少36.94万吨,同比增加61.9万吨;2018年8月底全国棉花工业库存88.62万吨,环比增加9.08万吨,同比增加17.6万吨;2018年8月底工商库存合计254万吨,同比增加72.81万吨。

5月中旬至6月初郑棉期货主力合约在新疆减产预期炒作等因素下多次出现涨停,基差持续负值,期货市场套保意愿明显加大,郑棉仓单出现反季节性增长,直至8月中下旬,9月交割前,基差走强,仓单开始缓慢流出。期货市场郑棉仓单9845张,有效预报79张,仓单+有效预报折合郑棉39.7万吨,依然处于历史绝对高位,仓单压力持续,CF1905-CF1901在1月临近交割前仍有进一步走弱空间。

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